伊美爾近日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市。這是一家大型整形美容連鎖集團(tuán)，目前旗下共擁有9家醫(yī)院，一年進(jìn)賬8個(gè)億。
伊美爾的創(chuàng)始人汪永安，出生于1964年，汪永安在22歲從中國人民警官大學(xué)新聞學(xué)專業(yè)畢業(yè)后，選擇做一名記者。從1986年到1990年，他一直就職于中國化工報(bào)社。或許是由于工作中經(jīng)常與化工打交道，1990年底，汪永安跨行跳槽到全球500強(qiáng)企業(yè)美國孟山都公司，擔(dān)任首位駐華業(yè)務(wù)代表，而后又相繼做過外貿(mào)、投資、股票操盤手，履歷十分豐富。
1997年是伊美爾故事的開端。彼時(shí)，國內(nèi)一批率先富裕起來的人們受外來文化影響紛紛開始追求美容，國內(nèi)整形市場需求噴發(fā)，民營醫(yī)療正式獲得合法地位。那個(gè)時(shí)候，以八大處整形外科醫(yī)院為首的公立醫(yī)院醫(yī)生開始走穴，同時(shí)黃寺整形外科醫(yī)院開設(shè)相關(guān)培訓(xùn)班，一場自公立醫(yī)院到民營機(jī)構(gòu)的醫(yī)美人才復(fù)制，就此開始。
出于媒體人和商人的雙重敏銳，汪永安迅速意識到中國醫(yī)美的春天到了。1997年，他創(chuàng)辦了北京中恒健醫(yī)療科技發(fā)展有限責(zé)任公司，也就是伊美爾的前身，和同學(xué)李斌合作干起了醫(yī)美相關(guān)設(shè)備的租賃、銷售和代理生意，與公立醫(yī)院的相關(guān)科室聯(lián)合經(jīng)營獲利分成。
2000年，汪永安得知美國有一種激光強(qiáng)脈沖皮膚治療儀的設(shè)備，剛剛在日本東京女子醫(yī)科大學(xué)進(jìn)行了大量臨床試驗(yàn)，這種設(shè)備不僅可以用來治療皮膚病，還具有美膚的功效。
他又一次嗅到商機(jī)，很快專程赴日考察，并于2001年將該設(shè)備引進(jìn)國內(nèi)，為了突出美容效果，汪永安特地將其取名為“光子嫩膚儀”，這也是國內(nèi)首臺強(qiáng)脈沖光激光器。這一年，汪永安用剩下的錢在北京買下了一家300平米的鄉(xiāng)衛(wèi)生院，創(chuàng)建了自己的第一家整形醫(yī)院。
時(shí)至今日，伊美爾由一家鄉(xiāng)衛(wèi)生院發(fā)展成國內(nèi)領(lǐng)先醫(yī)美企業(yè)。根據(jù)Frost&Sullivan資料，以2020年醫(yī)療美容服務(wù)收入計(jì)算，伊美爾在中國北部所有私立醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)集團(tuán)中排名第一，在中國所有私立醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)集團(tuán)中排名第四。
“男人茅臺、女人醫(yī)美”，醫(yī)美向來是資本風(fēng)口。成立24年，伊美爾靠什么撐起一個(gè)IPO？
根據(jù)招股書，目前伊美爾收益主要源自提供醫(yī)療美容非手術(shù)服務(wù)，主要包括注射美容診療及能量美容診療；及醫(yī)療美容手術(shù)服務(wù)，主要包括美容整形手術(shù)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，招股書顯示，伊美爾醫(yī)療2018年-2020年?duì)I收分別為6.61億元、7.39億元、8.11億元。2021年第一季度，公司營收為2.7億元，利潤為1005萬元。
醫(yī)療美容非手術(shù)服務(wù)，通俗來說便是輕醫(yī)美項(xiàng)目，包括注射肉毒桿菌、玻尿酸填充和熱瑪吉、皮秒、激光、光子嫩膚等，今年大熱的少女針、童顏針便屬于這一范疇，由于不用“動(dòng)刀”，且方便快捷，例如打上一針不用特地休息就能立即返回工作和生活，受到越來越多年輕人的追捧。
注射美容診療產(chǎn)生的收益分別占其持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)總收益的49.9%、49.1%、43.6%及47.0%。每次注射美容診療的平均費(fèi)用都在2000元左右。
而醫(yī)療美容整形手術(shù)則是為了改變面部或身體各個(gè)部分（例如鼻子、胸部）的外形而進(jìn)行的侵入性手術(shù)，相對而言風(fēng)險(xiǎn)較高且經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)更重。招股書顯示，伊美爾需要進(jìn)行手術(shù)的診療平均費(fèi)用則普遍在七千人民幣以上。
資料顯示，此前伊美爾經(jīng)歷過四輪融資，投資機(jī)構(gòu)包括華平投資、愉悅資本、華泰證券、鼎暉投資等。2014年，華平投資投資伊美爾。2015年，愉悅資本及華泰瑞合加入投資。2021年，鼎輝投資、瑞勝順聯(lián)參與投資，愉悅資本再次加碼投資。
股權(quán)方面，汪永安、汪牧遠(yuǎn)父子為伊美爾醫(yī)療的控股股東。IPO前，汪永安直接持股28.88%，汪牧遠(yuǎn)直接持股1.34%，兩人通過安健恒遠(yuǎn)、美瑞詩斕分別持股19.09%、9.12%，合計(jì)控制伊美爾醫(yī)療58.43%。
機(jī)構(gòu)股東中，華平投資持股22.29%，為伊美爾第一大外部股東，愉悅資本通過珠海悅和、蘇州悅涵分別持股6.68%、0.85%，華泰證券通過華泰瑞合持股3.82%，鼎暉投資合計(jì)持股4.62%。
華平投資合伙人、中國醫(yī)療健康投資負(fù)責(zé)人方敏曾表示，在消費(fèi)升級的大背景下，像醫(yī)療美容這樣之前看來屬于小眾的產(chǎn)業(yè)，正在迎來快速發(fā)展的機(jī)遇。新中產(chǎn)階級的崛起將會(huì)將醫(yī)美產(chǎn)業(yè)帶到一個(gè)新的時(shí)代，市場競爭也將會(huì)從上半場的爭奪量的比拼，進(jìn)入到下半場追求質(zhì)的優(yōu)劣。誰能夠把握住這樣的趨勢，能夠做到真正尊重客戶，誰就會(huì)贏得市場。
2020年，醫(yī)美整體規(guī)模超3000億元。中國已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)美消費(fèi)市場，醫(yī)美行業(yè)龍頭個(gè)股也嶄露頭角。
被業(yè)內(nèi)譽(yù)“醫(yī)美茅臺”的愛美客，主打產(chǎn)品玻尿酸，于去年9月在深交所上市，與昊海生科、華熙生物被稱為A股市場的“醫(yī)美三劍客”。
除此以外，奧園美谷、朗姿股份、華韓整形、瑞麗醫(yī)美、蘇寧環(huán)球、金發(fā)拉比等一批to C端的公司也備受關(guān)注。
目前，醫(yī)美市場依然處于在高速發(fā)展的風(fēng)口期。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，從2016年至2020年，中國醫(yī)療美容服務(wù)市場的總收入已從776億元以11.0%的復(fù)合年增長率增至1176億元，并預(yù)計(jì)由2021年的1353億元以19.7%的復(fù)合年增長率在2025年進(jìn)一步增至2781億元。
但需要注意的是，醫(yī)美的中下游內(nèi)卷化程度較高。中國醫(yī)療美容市場競爭格局呈現(xiàn)高度分散狀態(tài)，中小型民營醫(yī)美機(jī)構(gòu)處于主導(dǎo)地位，占比超過50%；大型連鎖美容企業(yè)市占率僅為10%左右，行業(yè)集中度較低。
